"Het kan verkeren" sprak Bredero zo'n 400 jaar geleden al, waarmee maar weer eens wordt aangetoond dat oude waarheden nog steeds geldig zijn. De indices die in maart 2009 aan een enorme opmars waren begonnen waarbij de SPX en de DOW 62 pt (daar hebben we de gouden ratio weer, ook al zo'n vinding uit vroegere tijden, dit keer zo'n 800 jaar geleden) en de NDX en NASDAQ zelfs meer dan 80 procent van de daling vanaf 2007 hadden terug gewonnen, werden donderdag keihard van de trap gesmeten. De markten waren de dagen daarvoor al knap nerveus waarbij dalingen stijgingen en dalingen van 2 tot 3 procent elkaar opvolgden alsof dat de gewoonste zaak van de wereld was. Er hoefde dus alleen nog maar een trigger gevonden te worden om de zaak te laten exploderen.
Die aanleiding van de grootste daling in de kortste tijd was dan, naar wordt beweerd, een handelaar die 1.000.000 aandelen van Proxter&Gamble wilde verkopen en daarbij op de verkeerde knop drukte waardoor er per abuis 1.000.000.000 werden verkocht. Daardoor verloor het aandeel vele, vele procenten hetgeen weer aanleiding voor andere computer gestuurde programma's was om ook andere aandelen in grote hoeveelheden te dumpen, waardoor de paniek plus de sell-off een feit was. Het gevolg kent u: de grootste daling in de kortst mogelijke tijd vond plaats.
Mooi verhaal en het feit dat de koersen daarna met dezelfde vaart weer omhoog schoten, maakt het verhaal redelijk aanvaardbaar. Dat de dag daarop, vrijdagmorgen dus, de koersen weer over een breed front daalden, zou te maken hebben met het feit dat de banken in de VS ( en niet alleen daar) hun klanten belden met de vraag of hun aandelen moesten worden verkocht of dat ze geld gingen bijstorten om aan hun margin verplichting te voldoen. Daarop verkochten die aandeelhouders, die toch al zo veel klappen hadden moeten verwerken (werkloosheid, hypotheken, u kent dat rijtje ook perfect) in blinde paniek hun aandelen met het gevolg dat ook vrijdag de koersen over een breed front daalden.
Hoe nu verder: Indien alles op een foutje berustte, dan zouden we als Elliottician deze neerwaartse spike in de telling moeten negeren. Ze was immers niet veroorzaakt door een grote groep kopers en verkopers die emotioneel handelden, maar door computer gestuurde programma's die gewoon aankopen of verkopen op het moment dat een bepaalde steun of weerstand eraan gaat. En in dat geval hebben we nog steeds te maken met een uptrend vanaf het dal van 2009 die nu wordt gecorrigeerd, waarna de uptrend gewoon weer wordt voortgezet.
Als het echter niet zo maar een foutje was, maar dat deze stommiteitalleen wordt aangegrepen om een schuldige te vinden, terwijl we in werkelijkheid nu zien dat de beurzen en de economie weer proberen om wat meer synchroon te lopen, dan mogen Elliotticians de neerwaartse spike juist niet negeren in hun telling, omdat de daling wel degelijk past in de bearishe scenario's waar menig Elliottician al zo lang op wachten nu eindelijk het moment kan zijn aangebroken dat het kapotte uurwerk de juiste tijd aanwijst.
De komende weken gaan we zien welk scenario zich ontvouwt. Voor mij is het niet zo belangrijk, aangezien ik niet zo'n fundamentalistische Elliott gebruiker ben, maar veel liever - naast Elliott - kijk naar de kengetallen op basis waarvan ik beslis of ik short of long moet zijn (dus niet alleen omdat Elliott het zegt, maar omdat de telling wordt ondersteund door Fibonacci's kengetallen en sentiments-indicatoren).
Om met Fibonacci te beginnen (die heeft als oudste ook de meeste rechten): Wanneer we op dit moment te maken hebben met een gewone correctie, zoals een golf 4, dan kijken we naar de volgende zones waarin de daling moet stoppen: DOW 9300-10000, SPX 1000-1085, NDX 1605-1785 dit zijn de indices die door iedereen worden gevolgd, vandaar dat ik me beperk tot de kengetallen van deze 3). Hou dus goed in de gaten dat de indices niet onder de 9300, 1000 en 1605 mogen komen. Om daarentegen met vertrouwen omhoog te kunnen kijken moet de DOW de 10900 uitnemen, de SPX 1170 en de NDX 1960.
En dan de indicatoren: Om te beginnen de Put/Call Ratio die de afgelopen 14 maanden een zeer betrouwbare sentimentsindicator was: Elke keer als deze indicator omhoog schoot, dan was het met de daling voorbij en pas indien de indicator (indices plus aandelen samen) richting 75 of lager aanwees, dan kon een daling plaatsvinden. Wanneer ik u zeg dat de P/C Ratio in een week tijd van zo'n 72 naar 125 is geschoten, dan kunt u misschien ook begrijpen dat ik mijn vraagtekens bij een doorgaande daling zet. Minimaal is dan eest een flinke opvering nodig om deze indicator toch weer wat in rustiger vaarwater te brengen.
De Advance/Decline Ratio's tenslotte zijn in een razendsnel tempo van plusminus 1.75 gedaald naar grofweg 0.85. Meestal komt deze sentimentsindicator niet onder de 0.75 voordat aan een flinke stijging wordt begonnen. We houden deze indicator goed in de gaten om te zien of ook deze keer vanaf dit niveau weer hogere koersen worden opgezocht.
De VIX tenslotte (de graadmeter die de angst aangeeft onder de beleggers) is deze week van 15 naar bijna 45 geschoten hetgeen maar duidelijk aantoont dat er totaal geen vertrouwen heerst onder het belggersvolkje.
Daar staat tegenover dat onze leiders er uiteraard alles aan zullen doen om de angsten weg te halen, zodat we misschien over een paar weken deze oude wijsheid weer uit de kast kunnen halen: Ze hieven een glas, ze deden een plas en alles bleef zoals het was.
17 april 14:30 u
Als u het tot een gewoonte maakt om voordat u de grafieken bekijkt, even de pagina te vernieuwen, dan zou u altijd de meest recente grafieken te zien moeten krijgen..
Grafieken van AEX fondsen
AEGON,
AHOLD,
ASML,
DSM,
ING,
Arcellor Mittal,
Philips,
Randstad,
SHELL
TOMTOM, en
Unilever en
USG ververst.
17 april 11:45 u
Lange termijn grafieken van de EuroDollar, het Goud en het Zilver ververst.
17 april 11:15 u
Lange termijn grafieken van MAIS, SOJA en TARWE ververst.
17 april 10:40 u
Korte termijn grafieken van de SPX, de NDX, de DOW en de TRAN ververst.
17 april 09:50
Middenlange en Korte termijn verwachtingen Nieuwsbrief ververst.
17 april 09:45 u
Korte termijn grafieken van de AEX, de BEL20 en de DAX ververst.
16 april 09:15
AEX update.
AEX grafiek 1
AEX grafiek 2
AEX grafiek 3
12 april 10:00
Heb een nieuwe pagina toegevoegd onder het kopje "index", getiteld "Nieuwsbrief". Is pas een eerste opzet; suggesties zijn welkom.
6 april 17:00 u
Lange termijn grafieken van de SPX, de NDX en de DOW en de TRAN ververst. Heb ze maar weer samengevoegd. Staat wat netter.
30 maart 08:30 u
Een echte aanrader: De site http://www.circumspectio.blogspot.com/ heeft zijn favorieten weer on-line gezet. Vorige week was aangekondigd dat de site voorlopig uit de lucht zou zijn, maar op verzoek heeft de eigenaar van de site ermee ingestemd om toch weer een deel (w.o. de belangrijke favorieten pagina) weer beschikbaar te stellen. Doe er uw voordeel mee.
17 maart 20:00 u
Lange termijn grafieken van de AEX ververst.